无锡20#钢管期货价格振幅超过10%

最近10个交易日，20#钢管期货价格振幅超过10%，“过山车”式的行情背后是激烈的多空对决。笔者认为，随着美联储加息延后，国内政策空间加大，同时，20#钢管供需端矛盾并未有想象中严重，20#钢管期货价格涨势还将延续。

下游需求有望持续改善

积极财政政策与略偏宽松的货币政策， 叠加外部美联储加息延后，构筑一个上半年相对利好的宏观环境。从数据上看，虽然同步指标水泥1月~2月份产量数据同比继续恶化，但并不妨碍房地产新开工以 及施工面积等数据大幅转好。同时，另一个同步指标也呈现向好趋势，根据工程机械协会统计，2016年2月全国挖掘机销量为3654台，同比增长 39.8%；1月~2月份累计销售6604台，同比增长6.9%。从调研了解情况来看，只要房价不跌，新开工的房地产项目在上半年仍然有望延续增长趋势。

20#钢管价格持续上涨，20#钢管企业盈利面持续回升，带动钢企复产，但炉料价格尤其是铁矿石价格上涨速度超过成材价格，虽然20#钢管价格涨幅可观，但20#钢管厂利润并没有想象中丰厚，进而制约20#钢管厂复产进度。所以说，成材价格与炉料价格的上涨上限在于炉料，尤其是铁矿石。